4月23日晚，洽洽食品（002557.SZ）同時發(fā)布2024年年度以及2025年第一季度財務(wù)報告。報告顯示，2024年洽洽食品的營業(yè)額為71.31億元，較2023年的68.06億元增長4.79%；營業(yè)利潤為10.05億元，同比增長12.09%；歸母凈利潤為8.49億元，同比增長5.82%。

但由于原材料價格上漲等原因，公司2025年一季度的營收及凈利潤均有所下滑。國金證券分析師劉宸倩預(yù)計，隨著今年前期鎖價低位原料逐步釋放，洽洽食品毛利率有望持續(xù)改善。同時，受益于渠道擴張，收入有望企穩(wěn)修復(fù)。

近年來，公司線下重點推進渠道精耕，突破弱勢市場，并嘗試加大與零食量販、會員商超合作力度，豐富收入增長來源。加上公司抓住直播電商發(fā)展紅利，并對海外市場持續(xù)深耕。分析認為，隨著洽洽食品渠道多元化調(diào)整，2025年收入有望繼續(xù)實現(xiàn)穩(wěn)步增長。

品類精耕與年輕化

近年來，我國休閑食品消費市場持續(xù)擴容，行業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2023年度中國休閑食品市場規(guī)模預(yù)計將達9286億元，并有望在2024年突破萬億大關(guān)。在消費場景不斷多元化、零食產(chǎn)品迭代升級、零食渠道拓展（量販等新興渠道涌現(xiàn)）以及人均可支配收入提升等因素驅(qū)動下，休閑食品有望迎來新的增長周期。

洽洽食品也意識到市場需求不斷變化，持續(xù)推動多元化戰(zhàn)略的落地�；仡�2024年度報告期間，洽洽食品在產(chǎn)品矩陣方面不斷努力。

一方面，公司持續(xù)關(guān)注瓜子和堅果品類發(fā)展，以細分創(chuàng)新驅(qū)動產(chǎn)品矩陣升級。包括：優(yōu)化升級“打手系列”實現(xiàn)銷售快增；高端瓜子“葵珍”借力會員店、精品超市等新渠道持續(xù)放量；藍袋風味系列憑創(chuàng)新斬獲2024中國旅游商品大賽金獎。堅果業(yè)務(wù)則以“小黃袋每日堅果”為核心，鞏固經(jīng)典款同時加速推出如意式火腿堅果、生香有機核桃等新品，完善產(chǎn)品矩陣布局。

據(jù)最新財報，從產(chǎn)品分類來看，去年洽洽葵花子收入43.82億元，占比61.45%，同比增長2.6%；堅果類收入19.24億元，占比26.97%，同比增長9.74%。

這些年，洽洽食品不斷推進工藝創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新，迭代創(chuàng)新新品，以引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)發(fā)展的新潮流，使其產(chǎn)品始終保持新鮮、營養(yǎng)與美味的特征。2024年度，洽洽食品研發(fā)投入7568.38萬元，較2023年研發(fā)投入6460.45萬元同比增長17.15%，主要進行了葵花籽創(chuàng)新新品開發(fā)及加工提質(zhì)關(guān)鍵共性技術(shù)研究，樹堅果創(chuàng)新新品開發(fā)及營養(yǎng)功能化研究與產(chǎn)業(yè)化，包裝綠色化、智能化、輕量化研究等。

在品牌塑造方面，洽洽食品以“快樂就要洽洽洽”的品牌新主張為核心，通過精準營銷策略與產(chǎn)品布局，推動品牌從傳統(tǒng)零食制造商向“年輕化生活方式伙伴”升級，實現(xiàn)品牌價值與消費情感共振。

去年，洽洽緊跟年輕消費群體的線上消費趨勢，加大對抖音、快手等內(nèi)容電商平臺的投入。旺季聯(lián)動頭部達人，以短視頻、直播推爆品引爆消費；淡季借力中小達人矩陣與自播穩(wěn)觸達、提銷量。在新品推廣方面，利用內(nèi)容電商平臺進行新品測試依據(jù)消費者反饋優(yōu)化并精準推廣，縮短打造爆品的周期，快速融入年輕人的社交場景。

值得一提的是，去年洽洽食品還首次攜手泡泡島音樂與藝術(shù)節(jié)打造“快樂登島”計劃，在音樂節(jié)現(xiàn)場搭建互動空間，讓年輕人在律動節(jié)奏中體驗“邊聽音樂邊嗑瓜子”的休閑場景，將產(chǎn)品自然融入潮流文化生態(tài)；連續(xù)三屆打造“嗑瓜子大賽”IP，以趣味競技傳遞“簡單快樂”理念，通過線上線下聯(lián)動強化消費者情感認同。

今年4月，洽洽聯(lián)名合肥文旅推出“合肥記憶”瓜子，并舉辦“躺春嗑瓜子大賽”，融合城市文旅與春日場景，吸引了1.8萬現(xiàn)場觀眾、10萬+線上觀看及近3千萬曝光，實現(xiàn)品牌與城市文化雙向賦能。

全產(chǎn)業(yè)鏈布局構(gòu)筑護城河

根據(jù)最新的年報，2024年第一、二、三、四季度，洽洽食品分別實現(xiàn)收入18.22億元、10.76億元、18.6億元、23.73億元，同比變化+36.38%、-20.30%、+3.79%、+1.93%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.40億元、0.97億元、2.89億元、2.26億元，同比變化+35.15%、+7.58%、+2%、-23.9%。

對于2024年第四季度營收、凈利增速有所放緩，洽洽食品回復(fù)投資者時表示，第四季度凈利潤下降主要和原材料采購成本上漲有關(guān)。洽洽食品表示：“公司將不斷增強原料采購的能力，創(chuàng)新采購模式，加大直采比例，在產(chǎn)業(yè)鏈上游不斷拓展，抵抗原材料不足或原材料價格波動引致的經(jīng)營業(yè)績波動風險�！�

作為中國堅果休閑食品領(lǐng)軍企業(yè)，洽洽食品始終以“安全、穩(wěn)定、新鮮”為質(zhì)量方針，通過全產(chǎn)業(yè)鏈布局，實現(xiàn)在產(chǎn)品的全生命周期進行深度品質(zhì)管控，筑建起屬于自己的護城河。

在產(chǎn)業(yè)鏈上游，洽洽食品不僅在新疆、內(nèi)蒙、甘肅等地打造超100萬畝堅果原料種植基地，創(chuàng)新采用“公司+基地+合作社+農(nóng)戶”模式實現(xiàn)田間地頭的質(zhì)量管控，更隨全球化戰(zhàn)略將原料版圖拓展至澳洲、美洲等世界堅果優(yōu)質(zhì)產(chǎn)區(qū)，建立全球優(yōu)質(zhì)原料直采網(wǎng)絡(luò)。

2024年11月，洽洽食品第十一座生產(chǎn)基地——包頭工廠的竣工投產(chǎn)，進一步優(yōu)化了公司的產(chǎn)能布局、降低生產(chǎn)成本，實現(xiàn)原料采摘到加工配送的全流程高效銜接。洽洽食品引入大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字技術(shù)構(gòu)建智慧化生產(chǎn)體系，對原料收購、加工到智慧包裝全流程實時數(shù)據(jù)監(jiān)控，確保每一顆堅果的品質(zhì)可追溯；同時通過“透明工廠”直播活動邀請消費者“云參觀”種植基地，直觀展現(xiàn)堅果從育苗、耕作到采摘的全過程，以開放式溝通搭建起與消費者的信任橋梁。2024年11月29日駐華外交官們參觀了“透明工廠”，并對洽洽食品在全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)、智能制造造、品質(zhì)管控、產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌建設(shè)、社會責任方面表達了充分的肯定。

從國內(nèi)核心產(chǎn)區(qū)深耕到全球優(yōu)質(zhì)原料布局，從傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)種植到智慧生產(chǎn)賦能，洽洽食品始終以全產(chǎn)業(yè)鏈踐行“質(zhì)量安全是產(chǎn)品生命線”的承諾，為全球消費者提供安全、新鮮、美味的休閑食品體驗，持續(xù)夯實行業(yè)質(zhì)量標桿地位。

依托覆蓋原料種植、生產(chǎn)加工到包裝儲運的全鏈路技術(shù)創(chuàng)新，洽洽食品累計主導(dǎo)或參與制定國家、行業(yè)及團體標準49項，構(gòu)建起從田間到舌尖的品控壁壘。截至2024年底，公司擁有授權(quán)專利299項，其中發(fā)明專利47項，海外實用新型專利2項。近期，洽洽入選工業(yè)和信息化發(fā)布的首批中國消費名品名單，唯一入選的堅果品牌。

展望未來，洽洽食品表示：“公司持續(xù)通過開展以市場、消費者健康及消費需求為導(dǎo)向進行新產(chǎn)品品項的開發(fā)研究，加大研發(fā)目標的量化和考核機制，爭取為企業(yè)提供更多拳頭產(chǎn)品。通過自身研發(fā)、合作共同開發(fā)、股權(quán)投資相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)等多種形式，開發(fā)出符合市場預(yù)期的產(chǎn)品，更好的滿足消費者的需求。”（洽洽）